日前，路透社報道稱，業(yè)內(nèi)知名投資商Jana Partners 已完成對醫(yī)療設(shè)備制造商庫博公司（Cooper Companies）的股份增持，同時計劃推動該公司探索戰(zhàn)略替代方案，以改善當(dāng)前經(jīng)營狀況。作為企業(yè)領(lǐng)域頗具影響力的變革推動者，Jana Partners 此次行動并非僅局限于股權(quán)層面。知情人士進(jìn)一步表示，該機(jī)構(gòu)還將向庫博公司施壓，要求其優(yōu)化資本配置策略，通過更高效的資金運(yùn)用提升投資回報率。值得一提的是，這一消息此前已由《華爾街日報》率先披露，該報還指出，Jana Partners 或推動庫博公司將旗下隱形眼鏡業(yè)務(wù)部門與競爭對手博士倫進(jìn)行合并，以此整合行業(yè)資源，增強(qiáng)市場競爭力。
事實上，庫博公司近期的經(jīng)營表現(xiàn)已顯露出壓力。今年 8 月，受部分地區(qū)市場需求放緩影響，該公司不得不下調(diào)年度營收預(yù)期。從具體業(yè)務(wù)板塊來看，其核心業(yè)務(wù)之一的隱形眼鏡部門庫博視覺（CooperVision），在*新公布的季度業(yè)績中，銷售額僅為 7.184 億美元，未能達(dá)到分析師此前預(yù)測的 7.218 億美元平均水平，業(yè)績承壓明顯。針對此次 Jana Partners 的行動及潛在的業(yè)務(wù)合并傳聞，各方態(tài)度不一。博士倫方面在被問及相關(guān)事宜時，明確表示拒絕置評；而作為事件核心方的 Jana Partners 與庫博公司均未在**時間作出回應(yīng)。不過，《華爾街日報》的報道中引用了博士倫首席執(zhí)行官Brent Saunders的觀點(diǎn)，他認(rèn)為 “若能與庫博公司實現(xiàn)合并，將有效增強(qiáng)行業(yè)競爭活力，同時在隱形眼鏡領(lǐng)域打造出一家規(guī)模更大、實力更強(qiáng)的企業(yè)”。從Jana Partners的角度來看，該機(jī)構(gòu)對庫博公司的現(xiàn)有發(fā)展戰(zhàn)略持否定態(tài)度。知情人士透露，Jana Partners 認(rèn)為庫博公司當(dāng)前的戰(zhàn)略未能為股東創(chuàng)造足夠價值，不僅導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)愈發(fā)復(fù)雜，還出現(xiàn)了資本配置效率低下的問題，這也是其此次積極推動公司變革的重要原因。
庫博公司作為一家知名的醫(yī)療設(shè)備制造商，業(yè)務(wù)涵蓋隱形眼鏡、生育技術(shù)等多個領(lǐng)域，在醫(yī)療器械行業(yè)具有一定的市場地位。然而，從近期的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，該公司正面臨著顯著的業(yè)績壓力，這也成為 Jana Partners 推動其進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整變革的重要原因。具體業(yè)務(wù)上，隱形眼鏡部門庫博視覺業(yè)績不佳，*新季度銷售額 7.184 億美元，未達(dá)分析師 7.218 億美元的預(yù)期。目前全球隱形眼鏡市場競爭激烈，頭部企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、品牌、渠道上優(yōu)勢明顯。同時，競爭對手不斷推新、降價促銷搶占份額，而庫博視覺研發(fā)投入不足，產(chǎn)品更新慢，難以滿足消費(fèi)者需求。
除了隱形眼鏡業(yè)務(wù)外，庫博公司旗下專注于生育技術(shù)領(lǐng)域的子公司庫博外科（CooperSurgical）雖然業(yè)務(wù)發(fā)展相對穩(wěn)定，但也面臨著一定的市場挑戰(zhàn)。隨著全球生育觀念的變化、人口結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及醫(yī)療技術(shù)的不斷進(jìn)步，生育技術(shù)領(lǐng)域的市場需求也在發(fā)生變化。這也要求庫博外科需要加大研發(fā)推出符合市場需求的新產(chǎn)品，但目前其技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)展慢，產(chǎn)品競爭力待提升。面對壓力，庫博曾嘗試優(yōu)化內(nèi)部管理、降低運(yùn)營成本，如裁員、關(guān)閉低效生產(chǎn)基地，卻未根本解決問題。在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上，庫博計劃加大新興市場投入，但效果未達(dá)預(yù)期，加上研發(fā)投入不足，新產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)展慢，限制了業(yè)務(wù)拓展。
對此，行業(yè)分析認(rèn)為，Jana Partners 介入后，計劃推動庫博多方面戰(zhàn)略調(diào)整。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，梳理現(xiàn)有業(yè)務(wù)，聚焦核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)，剝離非核心或業(yè)績差的板塊，如考慮庫博視覺與博士倫合并，同時調(diào)整其業(yè)務(wù)模式、加強(qiáng)研發(fā)和推廣。不過，庫博戰(zhàn)略調(diào)整在業(yè)務(wù)整合、資源配置、管理層調(diào)整等方面均面臨挑戰(zhàn)。
需要指出的是，Jana Partners對庫博的增持，恰逢全球眼科器械領(lǐng)域掀起并購狂潮。回顧近期全球眼科器械領(lǐng)域的合并案例，不難發(fā)現(xiàn)，眼科醫(yī)療器械行業(yè)正迎來新一輪的整合浪潮。
依視路陸遜梯卡收購RetinAI
近日，依視路陸遜梯卡宣布將收購瑞士健康科技公司Ikerian AG，后者以RetinAI品牌運(yùn)營。據(jù)悉，RetinAI專注于為眼保健領(lǐng)域提供人工智能與數(shù)據(jù)管理解決方案。其旗艦平臺RetinAI Discovery已獲美國FDA和歐盟CE認(rèn)證。該系統(tǒng)利用人工智能收集、處理和分析大規(guī)模視網(wǎng)膜圖像及生物標(biāo)志物數(shù)據(jù)集，支持對年齡相關(guān)性黃斑變性、青光眼和糖尿病視網(wǎng)膜病變的診斷與疾病監(jiān)測。
蔡司收購Ocumeda 10%股權(quán)
10月1日，蔡司集團(tuán)旗下蔡司視力保健宣布簽署*終協(xié)議，將以 1000 萬歐元收購瑞士數(shù)字眼科企業(yè) Ocumeda 的 10% 股權(quán)，同時獲得未來將持股比例增持至 25% 的選擇權(quán)。作為歐洲遠(yuǎn)程眼科領(lǐng)域的領(lǐng)軍平臺，Ocumeda 的核心競爭力在于通過數(shù)字化技術(shù)打破眼保健服務(wù)的地域限制，提升服務(wù)可及性。目前，該平臺已構(gòu)建起覆蓋歐洲的眼健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，成功連接 700 余家眼鏡零售店與專業(yè)眼科醫(yī)生資源，累計為約 30 萬名患者完成標(biāo)準(zhǔn)化眼部檢查，在遠(yuǎn)程眼科診斷、慢病管理等場景中形成成熟的服務(wù)體系。
KKR完成收購?fù)仄湛?/span>
9月10日，全球知名投資機(jī)構(gòu)KKR宣布已完成對日本眼科器械巨頭拓普康（Topcon）的收購，交易總額約2800億日元（約合18億美元）。
拓普康作為全球領(lǐng)先的光學(xué)和精密測量技術(shù)提供商，憑借一系列創(chuàng)新技術(shù)，如全球首臺3D-OCT眼底成像設(shè)備等，長期以來在眼科器械領(lǐng)域占據(jù)重要位置。此次收購將有助于拓普康加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能眼科設(shè)備研發(fā)，進(jìn)一步拓展全球市場，尤其是在人工智能輔助診斷等前沿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破。
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事實上，全球眼科器械行業(yè)的合并浪潮，是技術(shù)、市場、政策與資本共同作用的必然結(jié)果。從動因來看，眼科器械研發(fā)成本高、周期長，合并能整合技術(shù)資源；同時在市場集中度提升下，中小廠商增長承壓，合并成為突破瓶頸的關(guān)鍵。
那么，在Jana Partners 增持庫博后，未來該公司能否破局經(jīng)營困境？此外，庫博公司與博士倫未來是否會成功達(dá)成合作？在合并浪潮下，未來眼科器械又將迎來什么樣的發(fā)展？器械之家將持續(xù)關(guān)注。
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