骨科市值之王，收購競爭對手

來源：器械之家

今日（美國時間6月3日），史賽克宣布已簽署*終協(xié)議，將收購骨科公司Artelon所有已發(fā)行和流通在外的股份。

Artelon公司主要從事足部和腳踝的軟組織固定以及運動醫(yī)學(xué)手術(shù)，其技術(shù)專注于提升韌帶和肌腱重建的生物和機械性能。據(jù)公司數(shù)據(jù)，Artelon的動態(tài)矩陣技術(shù)已在全球超過60,000例植入手術(shù)中得到應(yīng)用。

此次收購將進一步增強史賽克在韌帶和肌腱重建領(lǐng)域的軟組織固定產(chǎn)品線。交易的財務(wù)細節(jié)尚未披露，交易需滿足慣常的成交條件。在交易完成之前，史賽克和Artelon將繼續(xù)作為獨立實體運營并保持業(yè)務(wù)正常進行。

史賽克創(chuàng)傷及四肢部總裁Tim Lanier在新聞稿中表示：“Artelon經(jīng)過驗證的產(chǎn)品組合和獨特的技術(shù)將增強我們的創(chuàng)新能力和客戶服務(wù)水平。將Artelon的產(chǎn)品納入我們現(xiàn)有的足踝和運動醫(yī)學(xué)產(chǎn)品線，將有助于我們實現(xiàn)為這些領(lǐng)域的客戶提供全面解決方案的目標(biāo)。我們共同致力于誠信、質(zhì)量和提升醫(yī)療服務(wù)提供者的知識，以實現(xiàn)**的臨床效果并重建患者的生活?！?/span>

截至2024年6月4日，史賽克的市值為1293億美元，超過了器械一哥美敦力的1077億美元。

資料顯示，Artelon是一家專注于醫(yī)療器械領(lǐng)域，特別是軟組織固定和重建的初創(chuàng)公司，專注于開發(fā)和推廣其專有的動態(tài)矩陣技術(shù)（Dynamic Matrix Technology）以及FlexBand系列產(chǎn)品。

Dynamic Matrix旨在模擬愈合韌帶組織的自然機械和生物特性，已被證明能夠在早期愈合階段保護手術(shù)修復(fù)，迅速恢復(fù)運動功能，并在其五至六年內(nèi)逐漸溶解前，支持再生韌帶組織的發(fā)育。

憑借其創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品，Artelon正在迅速發(fā)展和擴展市場。2023年5月，該公司進行了B輪融資，籌集了2000萬美元。隨后6月，宣布其FlexBand?、FlexPatch?和FlexBand Plus?產(chǎn)品獲得美國FDA 的510(k)許可，用于韌帶修復(fù)以及肌腱修復(fù)手術(shù)。

動態(tài)矩陣技術(shù)（Dynamic Matrix Technology）

FlexBand?、FlexPatch? 和 FlexBand? Plus 并非旨在替代正常的身體結(jié)構(gòu)或提供完全的機械強度來支持韌帶/肌腱。而是修復(fù)撕裂的縫線以及用于將組織固定到骨頭上的縫線或其他固定裝置，為肌腱修復(fù)提供機械強度。這些產(chǎn)品可增強軟組織，并提供一種能夠被患者自身的組織所吸收的可降解支架。

FlexBand系列產(chǎn)品

Artelon的FlexBand系列產(chǎn)品包括Twist、Solo、Multi和Fix系統(tǒng)，為骨科醫(yī)生提供了一次性無菌包裝的完整工具和植入物套件。每個系統(tǒng)針對特定的手術(shù)需求：

• FlexBand Twist：Artelon的首個軟組織固定系統(tǒng)，具有扭入式錨定鎖定和Mod立方體以便術(shù)中調(diào)整。Twist設(shè)計為非炎性基質(zhì)，可快速與再生結(jié)締組織融合，從而在張力負荷下保護愈合組織，并驅(qū)動所需的機械刺激，促進組織再生和重塑。公司表示，F(xiàn)lexBand基質(zhì)在4-6年內(nèi)會被“高度有序”的I型膠原取代。

• FlexBand Solo：一個用于單一韌帶增強的手術(shù)套件，具有敲入式固定功能，設(shè)計用于加強結(jié)締組織的修復(fù)或重建。套件通過自動張緊功能簡化了操作步驟。

• FlexBand Multi：一個全面的手術(shù)套件，適用于多韌帶增強，具有敲入式固定功能。提供24厘米長的FlexBand技術(shù)，用于復(fù)雜的重建手術(shù)。

• FlexBand Fix：一個縮小版的手術(shù)套件，適用于單一韌帶增強，包含0.5厘米×8厘米的FlexBand和兩個錨定物，適用于四肢軟組織的增強。

作為收購方，史賽克是一家全球領(lǐng)先的醫(yī)療技術(shù)公司，其產(chǎn)品組合涵蓋骨科、微型植入、整形外科、生物材料、內(nèi)窺鏡、神經(jīng)介入及醫(yī)用床等多個領(lǐng)域。與Artelon類似，史賽克在成立之初就已經(jīng)有所成就，是一家“贏在起跑線”的骨科矯形產(chǎn)品銷售公司。

正所謂“無并購，不巨頭”，史賽克的神話故事也離不開瘋狂并購。據(jù)了解，自成立以來，史賽克進行了超70次收購。在骨科領(lǐng)域史賽克在1979年正式登錄納斯達克，同年通過收購Osteonics公司，一舉進入骨科植入市場，到如今，史賽克已經(jīng)成為全球骨科巨頭。

縱觀史賽克公司的發(fā)展，基本策略是推出核心產(chǎn)品，圍繞核心業(yè)務(wù)進行并購，通過并購吸收外來技術(shù)、豐富發(fā)展業(yè)務(wù)，以此形成閉環(huán)。70次收購形成的醫(yī)療手術(shù)業(yè)務(wù)板塊、骨科業(yè)務(wù)板塊以及神經(jīng)脊柱業(yè)務(wù)板塊，三大業(yè)務(wù)板塊，確立了細分領(lǐng)域霸主級別地位。

圖片來源：醫(yī)療器械商業(yè)評論

近兩年來，史賽克的收購擴張速度加劇，已經(jīng)完成了多起并購。

2023年底，史賽克宣布向 Menix 執(zhí)行了一項具有約束力的要約，以收購總部位于法國的關(guān)節(jié)置換公司 SERF SAS。該交易補充了史賽克在法國和整個歐洲的現(xiàn)有業(yè)務(wù)以及其全球關(guān)節(jié)置換產(chǎn)品組合，使其能夠為更廣泛的患者提供服務(wù)。

2022年上半年，史賽克公司還完成了對Vocera Communications的收購，后者是數(shù)字護理協(xié)調(diào)和數(shù)字化領(lǐng)域的***。此前史賽克宣布達成*終合并協(xié)議，以總股本價值約29.7億美元，企業(yè)總價值約為30.9億美元（約合人民幣202億）的價格收購。

而此次收購Artelon，將進一步增強史賽克現(xiàn)有的軟組織固定和運動醫(yī)學(xué)產(chǎn)品線。同時Artelon在國際市場上的成功經(jīng)驗和產(chǎn)品應(yīng)用將幫助史賽克更好地拓展其全球業(yè)務(wù)。

前不久，史賽克公布了2024財年**季度業(yè)績。公司該財季實現(xiàn)營收52.43億美元，同比增長9.73%；實現(xiàn)凈利潤7.88億美元，同比增長33.11%。

此外，該公司在2023財年實現(xiàn)了204.98億美元的營業(yè)收入，同比增加11.11%；凈利潤31.65億美元，同比增加34.22%；全年毛利率及營業(yè)利潤率分別為為63.7%和19.0%。

各類細分業(yè)務(wù)中，醫(yī)療設(shè)備和神經(jīng)技術(shù)業(yè)務(wù)凈銷售額118億美元，凈銷售額有機增長11.8%；骨科和脊柱業(yè)務(wù)凈銷售額87億美元，凈銷售額有機增長11.1%。

作為參考，同為骨科巨頭的捷邁邦美2023全年營收為73.94億美元，比去年同期增長了6.5%；全年凈收入為10.24億美元，調(diào)整后為15.84億美元；

強生醫(yī)療科技全年銷售額304億美元，同比增長10.8%。其中，骨科業(yè)務(wù)銷售額為89.42億美元，同比增長4.1%。

從骨科賽道來看，史賽克在收入增長、盈利能力以及產(chǎn)品布局方面表現(xiàn)出色，核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁。公司此次收購Artelon能夠在保持現(xiàn)有優(yōu)勢的同時，繼續(xù)擴展和優(yōu)化其產(chǎn)品線，進一步鞏固其在軟組織重建和神經(jīng)技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

值得注意的是，近年來強生醫(yī)療科技正在對其骨科業(yè)務(wù)進行大刀闊斧的改革重組，預(yù)計重組計劃將使骨科部門脫離“利潤較低的市場和產(chǎn)品線”，旨在簡化和專注于骨科業(yè)務(wù)，以提高該部門的盈利能力。

而捷邁邦美專注于骨科產(chǎn)品，尤其是在下肢產(chǎn)品方面表現(xiàn)出色。盡管其收入和市場規(guī)模不及史賽克和強生，但在細分市場上有顯著優(yōu)勢。

總的來說，現(xiàn)下全球骨科賽道競爭烽煙四起。以史賽克、強生醫(yī)療科技和捷邁邦美為首的巨頭企業(yè)你追我趕，不斷創(chuàng)新和擴展市場，試圖在這片充滿潛力的藍海中占據(jù)優(yōu)勢。*終，面對并購整合、研發(fā)投入和市場拓展等重重挑戰(zhàn)，誰能在未來的競爭中脫穎而出？器械之家將持續(xù)關(guān)注。