國產(chǎn)骨科巨頭，被出具警示函

來源：器械之家

8月2日的警示函顯示，廈門證監(jiān)局決定對大博醫(yī)療采取責令改正的監(jiān)督管理措施，對董事長林志雄、總經(jīng)理羅炯、董事會秘書華賢楠、財務總監(jiān)陳丹荷采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并根據(jù)《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定將相關(guān)情況記入誠信檔案。

兩天后，深交所于8月4日在監(jiān)管函中表示，希望大博醫(yī)療及全體董監(jiān)高人員認真吸取教訓，并提醒上述主體嚴格遵守《證券法》《公司法》等法律法規(guī)，以及《股票上市規(guī)則》及相關(guān)規(guī)定，真實、準確、完整、及時、公平地履行信息披露義務，杜絕此類事件發(fā)生。

據(jù)官網(wǎng)介紹，大博醫(yī)療創(chuàng)建于2004年，是一家主要從事醫(yī)用高值耗材研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務的綜合性醫(yī)療企業(yè)，業(yè)務領(lǐng)域涵蓋骨科、微創(chuàng)外科、神經(jīng)外科、創(chuàng)面外科及齒科等，并于2017年在深圳證券交易所上市。

截至8月5日收盤，大博醫(yī)療跌2.61%報24.30元/股，總市值100.61億元。

存在四項問題

監(jiān)管認為大博醫(yī)療存在的四項違規(guī)問題：

閑置募集資金使用不規(guī)范

2022年3月17日，大博醫(yī)療董事會審議通過了《關(guān)于使用部分暫時閑置募集資金進行現(xiàn)金管理的議案》，自董事會審議通過之日起12個月內(nèi)，使用不超過4.87億元閑置募集資金進行現(xiàn)金管理。前述期限屆滿后，大博醫(yī)療繼續(xù)使用部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，遲至2023年4月28日才召開董事會會議補充審議。

關(guān)聯(lián)人名單及關(guān)聯(lián)關(guān)系披露不完整

大博醫(yī)療存在開放部分OA系統(tǒng)權(quán)限供捷斯爾（廈門）醫(yī)療科技有限公司、百邁思（廈門）醫(yī)療科技有限公司等公司部分人員使用，并協(xié)助前述公司開展工商注冊、人事招聘、物資采購、合規(guī)管理等行為。前述公司與上市公司存在特殊關(guān)系，可能造成利益傾斜，應認定為大博醫(yī)療關(guān)聯(lián)方，而大博醫(yī)療未依照規(guī)定在相關(guān)定期報告中進行披露。

年度報告信息披露存在錯誤

大博醫(yī)療2023年年度報告中重要在建工程項目工程累計投入占預算比例披露錯誤，其中“大博醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園”、“骨水泥無菌生產(chǎn)平臺”、“大博醫(yī)療醫(yī)用材料項目”工程累計投入占預算比例實際應為19.09%、86.99%、24.20%，但上市公司錯誤披露為2420%、8699%、1909%。

內(nèi)部制度執(zhí)行不到位、管理不規(guī)范

一是大博醫(yī)療個別重大事件未進行內(nèi)幕信息登記，且內(nèi)幕信息登記表中相關(guān)知情人未簽字確認。二是大博醫(yī)療《信息披露管理制度》《公司章程》執(zhí)行不到位，未為相關(guān)人員履行信息披露職責提供充分的便利條件。

總投資16.3億建設產(chǎn)業(yè)園

此次監(jiān)管提到的大博醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園，三期項目部分廠房于2022年2月份開工建設，當年6月份主體結(jié)構(gòu)封頂。位于廈門市海滄的四期項目于2022年10月開工，2023年7月大博醫(yī)療四期即大博醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)園13棟單體主體結(jié)構(gòu)順利封頂，進入裝飾裝修和機電安裝階段。

截至2023年，該企業(yè)自有園區(qū)規(guī)模達23萬平方米，預計2024年可達40萬平方米。

據(jù)介紹，大博醫(yī)療三期、四期科技產(chǎn)業(yè)園項目，總投資16.3億元，總用地面積16.11萬平方米，總建筑面積27.83萬平方米。項目建成后將進一步豐富骨科及齒科等的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)能，擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，在鞏固國內(nèi)市場地位的同時，有力提高主導產(chǎn)品在國際市場占有率。

集采影響逐步出清

大博醫(yī)療2023年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為15.33億元，同比增長6.9%；對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為5897.25萬元，同比下降36.28%；扣非后凈利潤1055.51萬元，同比下降88.45%。

大博醫(yī)療表示，2023年上半年，隨著國家及各省市常態(tài)化、制度化開展高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，骨科關(guān)節(jié)、創(chuàng)傷、脊柱三大領(lǐng)域均納入骨科醫(yī)用耗材集采范圍并陸續(xù)落地執(zhí)行。2023年下半年，第四批國家組織高值醫(yī)用耗材集采正式啟動，運動醫(yī)學類耗材產(chǎn)品首次納入集采范圍。隨著集采覆蓋范圍進一步擴大和相關(guān)產(chǎn)品終端價格下降，公司主營產(chǎn)品毛利下滑，對公司短期營收和利潤產(chǎn)生一定的影響。

細分業(yè)績顯示，2023年其脊柱類產(chǎn)品營收2.84億，同比減少了39.91%。

年報還顯示，在國際市場公司產(chǎn)品已遠銷至澳大利亞、烏克蘭、智利等60多個 國家和地區(qū)，連續(xù)多年出口額在國內(nèi)骨科行業(yè)排名前列。報告期內(nèi)，公司境外業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入216,399,710.66元，同比增長 174.13%，公司境外業(yè)務營業(yè)收入占比逐年提升。未來，公司將繼續(xù)深化國際化發(fā)展戰(zhàn)略，加速國際業(yè)務進程， 提高全球化經(jīng)營能力，為公司提供外延性的增長動力。

2024年**季度，大博醫(yī)療業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，集采影響或已逐步出清。一季度公司營收約4.27億元，同比增加9.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6173萬元，同比增加6.05%。

目前，隨著集采的推動國產(chǎn)替代進程正在加快。

例如創(chuàng)傷類耗材，自2021年以來，該類耗材已進行三次大規(guī)模集采，包括河南省牽頭的十二?。▍^(qū)、市)聯(lián)盟集采、京津冀“3+N”17省份聯(lián)盟和28省創(chuàng)傷類集采續(xù)約。

據(jù)國聯(lián)證券研報，河南12省集采中國產(chǎn)廠家競爭激烈，進口企業(yè)如強生、史賽克等已從CR5名單中“消失”。CR5均為國產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)著43%的市場份額。其中，大博醫(yī)療占據(jù)14.01%份額，較2019年所占份額有所提高。

國家脊柱類集采中，進口廠家的份額占比也在大幅降低，強生和美敦力的份額總和由2019年的53%降至2022的9%。大博醫(yī)療躋身前五，2022年脊柱類國家集采中份額占比（按首年意向采購量）為6%，與富樂科技持平。

除了大博醫(yī)療，今年一季度其他國產(chǎn)骨科巨頭的業(yè)績同樣有所回暖。

比如威高骨科的部分產(chǎn)線，2024Q1威高關(guān)節(jié)營收同比增長82.34%，單髁等新品上市以及產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的優(yōu)化帶來一定助益，關(guān)節(jié)產(chǎn)品收入及銷量快速增長，銷售價格增長12.88%。此外，2024Q1威高創(chuàng)傷營收同比增長7.42%。

那么未來，骨科巨頭們何時才能觸底反彈？我們將持續(xù)關(guān)注。

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